2024年，光伏圈可谓是“冰火两重天”。一边是56家企业合计亏掉700多亿，另一边，从7月初开始，多晶硅、硅片、电池片轮番涨价，上游产业链仿佛一下子活了过来。可这波涨价到底能不能把整个行业从泥潭里拉出来？咱们得掰开揉碎看看。
今年上半年，不少头部企业都预告巨额亏损，21家企业加起来又要亏160多亿。就在大家愁眉苦脸的时候，一连串政策和高层动作突然密集出台——6月底到7月初，《反不正当竞争法》修订落地、人民日报和《求是》杂志点名批评内卷乱象、中央财经委强调治理低价无序竞争，工信部还专门召集14家龙头开会研究对策。这架势，可不是闹着玩的。
说白了，这一轮“反内卷”行动，比过去任何一次都更坚决、更有章法。不仅仅靠企业自觉，更有政策托底。尤其针对光伏这个关乎能源安全的关键赛道，高层频繁喊话，就是要让市场回归理性，把恶性价格战遏制住。
政策风向大变：新旧规则谁占优？
下面咱们用表格梳理下新旧政策的核心变化：
| 维度 | 旧规（2022年前） | 新规（2025.10起） |
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| 价格管控 | 企业自律为主 | 法律明确禁止低于成本售卖 |
| 行业监管 | 地方分散管理 | 全国统一大市场顶层设计 |
| 落后产能处理 | 市场淘汰慢 | 鼓励主动收储+兼并整合 |
券商怎么看？中信证券认为，本轮反内卷会推动龙头市占率提升，但短期利润改善有限；中金公司则判断，下半年组件环节盈利能力将逐步修复，但产能出清进展缓慢；华泰证券则更谨慎，他们担心收储难以解决根本矛盾，新一轮扩产风险仍在。
涨价潮真能持续吗？
最近几周，多晶硅价格连续四次上涨，一口气突破综合成本线，比6月底贵了30%以上。硅片、电池片也跟着水涨船高，有的品类单周最高暴涨22%。虽然组件端还没全面提价，但消息面早已沸腾。不少人憧憬这波行情能带动全行业回血翻身，可现实远没有那么简单。
最大的问题还是老生常谈——产能严重过剩。从上游到下游，“僵尸项目”太多。据业内透露，两大龙头正在酝酿“收储”，通过组建专营公司，用资金和债务方式把落后产线买下来，然后直接停掉。不过，要消化27万吨库存，每吨按4万算，也得百亿级资金，还得协调各方利益，说起来容易做起来难。
此外，中下游领域像拉晶切片、电池组件，也面临类似困境。一些地方政府招商门槛极低，只要凑齐工资就敢干一个亿的大项目。这种粗放扩张，加剧了技术壁垒争夺与专利诉讼大战，让行业协同越来越难。而且，就算部分小厂倒闭，大整合迟迟未见实质推进，大鱼吃小鱼还是那套老路子，并不能真正去除冗余供给。
新能源开发商怎么看？不少央企已经转向风电优先布局，有民营巨头今年新增风电装机量首次超过光伏。他们最关心的是度电成本和非技术支出，而不是盲目追赶所谓热点。有开发商直言，现在阴阳合同现象又冒出来，下游对原材料持续提价持怀疑态度，对未来盈利空间充满不确定感。
三板斧之外，还缺什么？
目前看，“去库存+降本增效+创新应用”才是真正破局之道：
1. 去库存：“收储”模式虽好，需要更多金融支持与政府引导，可以借鉴钢铁等传统产业供给侧改革经验。
2. 降本增效：推动上下游协同，通过自动化升级、新材料研发降低制造及运维费用，让中国光伏继续保持全球领先优势。
3. 创新应用：积极拓展分布式、新型场景如BIPV（建筑一体化）、农业互补等，为产品打开更多销路，同时增强抗周期能力。
认知误区警示
不少人觉得只要原材料上涨就是利好，其实忽略了一点——终端需求如果撑不起高位价格，再怎么推升也只是左手倒右手。当下投资者最容易陷入“只看上游，不问终端”的误区，该避而远之！
资产配置建议
1. 长线布局优质龙头股，关注具备技术护城河且财务稳健的上市公司；
2. 配置新能源ETF或相关指数基金，以分散风险应对周期波动；
3. 谨慎参与短期概念炒作，对于纯粹靠题材驱动的小票应保持距离。
尾声时刻，不禁想问一句：你真的相信，仅凭这一阵子的疯狂调价，就足以让中国光伏彻底摆脱寒冬吗？或许答案就在每个人心里，也藏在我们如何选择自己的投资路径里。本内容仅供参考交流，不构成任何投资建议，据此操作风险自负。
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